UBS最新发布的《Global Wealth Report 2026》显示，2025年，全球个人财富按美元计增长了10.8%。这是近几年少见的高增速。

这个数字当然重要。但如果只看到全球财富又增长了，就会错过这份报告真正值得关注的地方。

我认为，这份报告最核心的启示不是财富在增加，而是全球财富正在重新分层、重新流动、重新定价。对高净值家庭来说，未来真正重要的，不只是资产规模能不能增长，而是你的财富结构能不能经得起市场、汇率、债务、税务、传承和家庭关系的共同检验。

财富增长是表面现象，结构安全才是底层问题。

一、全球财富在增长，但“平均变富”不等于“多数人更安全”

UBS报告显示，2025年全球个人财富按美元计增长10.8%，高于2024年和2023年的增速。增长来源既包括金融市场走强，也包括非金融资产回升。报告还指出，欧洲、中东和非洲地区的财富增长接近18%，美洲约8.5%，亚太约5.9%。

这些数字看上去很乐观。

但报告同时提醒，平均财富上升，并不意味着中位数财富同步改善。很多市场中，平均财富明显上升，但中位数财富反而下降。这说明什么？

说明财富增长更多集中在资产价格上涨、金融资产扩张和高净值群体财富累积上，而不是均匀地传导到所有家庭。这也是今天很多客户真实感受与宏观数据不一致的原因。

从报告看，全球财富确实在增加。但从个人体感看，很多家庭反而觉得现金流更紧、资产更难变现、未来更不确定。一个家庭真正面对的，不是全球平均财富曲线，而是自己手里的资产结构：房产占比高不高，金融资产波动大不大，债务有没有隐藏，境外账户是否合规，家庭成员之间的权属边界是否清楚。

所以，高净值客户读这份报告，第一层结论不是全球形势很好，而是要问自己：我的财富增长，是可支配现金流的增长，还是账面估值的增长？是结构质量的提升，还是单一资产被动涨价？

二、百万美元人群创新高，但百万富翁不等于拥有流动性

报告的第二个亮点，是全球美元百万富翁人数继续创纪录。

UBS估算，2025年全球美元百万富翁约5750万人，全年新增近100万人，平均每天新增超过2680人。其中，美国新增约44.1万人，几乎占全球新增人数的一半。全球约40%以上的美元百万富翁在美国，人数超过2360万；中国内地约有530.5万名美元百万富翁，日本约290.2万，德国、英国、法国也都在200万以上。

这组数据似乎显示一切都在欣欣向荣发展。

但报告还有一个细节：成为美元百万富翁，不等于有100万美元现金。对于大量“日常百万富翁”而言，住房是最主要资产。房产估值上升，可能把一个家庭推入百万美元财富层级，但这并不自动带来可投资资金，也不自动带来风险承受能力。

很多中国家庭也有类似情况。

账面上看，房产、股权、保险、基金、公司权益、境外账户加起来规模不小；但真正遇到子女留学、企业周转、税务补缴、家庭分割、继承承接、债务追索时，能快速调动的资金不多。

这就是我一直提醒客户的地方，财富管理不能只看资产净值，还要看流动性。

一个家庭可以很有钱，但同时很缺钱。它的财富可能锁在房产里、公司股权里、未上市项目里、长期保单里、信托结构里，或者锁在各种需要证明、审批、尽调和税务解释的跨境账户里。

因此，百万美元人群扩大，对财富管理行业当然是机会。但对您来说，需要补的不是我是否进入高净值名单，而是我有没有一套现金流、债务、税务和传承事件下的流动性安排。

三、增长最快的不是百万富翁，而是500万至1亿美元财富段

UBS报告今年特别关注了净资产500万美元至1亿美元的群体，包括500万至1000万美元、1000万至5000万美元、5000万至1亿美元三个财富段。

这部分很值得我们重点关注。

报告估算，全球约有700.4万人处于500万至1亿美元财富段，其中美国约412.2万人，中国内地约51.6万人，德国约24.4万人，法国约18.2万人，英国约17.2万人，香港约6.9万人。

更关键的是增长速度。

从2000年至2025年，中国内地在这三个财富段的人数复合年增长率分别为22.7%、23.5%和25.9%；对应财富总量复合年增长率分别为23.2%、25.6%和30.9%。

这在报告列举的主要市场中非常突出。说明一个重要趋势——高净值客户服务的核心人群，正在从有一套好房、有一定金融资产的普通富裕家庭，逐步转向拥有企业股权、跨境资产、多账户、多代际、多身份、多法域问题的复杂家庭。

这类家庭的问题，已经不是普通理财顾问能单独解决的。

他们需要处理的是复杂的综合解决方案，包括但不限于企业股权如何和家庭财产切割，夫妻共同财产如何认定，子女是否适合接班，境外账户如何解释资金来源，香港保险、家族信托、海外公司和税务居民身份如何协同，艺术品、私募股权、不动产和流动资产如何组合，企业债务和个人担保如何隔离。

财富段越高，真正决定安全感的越不是收益率，而是结构能力。

对律师、家办顾问和财富管理从业者来说，这也是未来十年最重要的服务升级方向。你要做的，绝对不是只卖产品，不能只讲配置，必须能够把法律、税务、家族治理、跨境合规和争议解决放在同一张图上。

四、美国和大中华仍是全球财富重心，但汇率与法域差异会放大风险

报告显示，美国目前占UBS样本内个人财富的35.7%，大中华占18.5%。也就是说，美国和大中华两个市场合计仍然拥有全球个人财富的一半以上。

这对我国的中高净值客户有两个现实启示。

第一，中国家庭仍然处在全球财富版图的重要位置。无论是企业家、专业投资人、家族办公室，还是跨境教育、身份规划和海外资产配置，不能低估中国家庭在全球财富流动中的分量。

第二，也不能忽视汇率、法域和规则差异带来的结构性风险。报告提到，2025年美元走弱，使欧洲等地区按美元计的财富表现显得更强；相反，与美元挂钩或联系更紧密的部分亚太市场，并没有享受到同样的汇率抬升效果。

这提醒我们：跨境财富管理不能只看资产本身，还要看计价货币、负债货币、收入来源和未来支出货币是否匹配。

比如，家庭收入主要在人民币，子女教育支出在美元，投资资产在港币和美元，企业债务在境内，保险保费在美元，家庭成员税务居民身份又可能分布在不同法域。这种结构如果没有整体设计，市场一波动、汇率一变化、监管一补件，就会暴露出很多问题。

过去有些客户把跨境资产配置理解为把钱放到境外。这个理解太简单。专业的跨境财富管理，是让资产、身份、税务、控制关系、资金路径和未来传承能够自洽。

放在哪里只是表层问题，能不能解释、能不能申报、能不能承接、能不能在争议中站得住，才是核心问题。

五、财富金字塔在变形，社会对财富的关注会更敏感

UBS报告用“财富金字塔”描述全球财富分布。

到2025年，全球约1.5%的成年人拥有超过100万美元净资产，掌握约48.4%的财富；约15.3%的成年人拥有10万至100万美元净资产，掌握约38.8%的财富；低于1万美元净资产的人群占比已经降至约42.1%，与1万至10万美元财富段的41.1%非常接近。

这个变化说明，全球最低财富段在长期收缩，更多人进入更高财富层级。

但也有另一面：财富越来越可见，财富差距也越来越容易被感知。

UBS首席经济学家在报告中提到一个很重要的观察：人们通常不是以绝对数来感受自己的财富，而是相对于他人的财富来感受自己的位置。社交媒体时代，即便某些地区的财富不平等指标有所改善，公众对财富差距的感知也可能上升。

这对高净值客户意味着什么？

意味着财富越大，越不能只考虑家庭内部效率，还要考虑外部可解释性。税务、公益、企业责任、员工利益、社会评价、媒体传播、继承纠纷、离婚诉讼、债权人追索，都会让高净值家庭的财富安排进入更公开、更敏感的场域。

过去很多家庭相信“低调就安全”。但今天，仅仅低调已经不够。

真正的安全，是结构可解释、资金可追溯、权属可证明、税务可申报、传承有文件、争议有预案。而且，我反复倡导，拥有财富就拥有责任，财富向善，从事公益慈善，是财富拥有者的应有之义。

六、艺术品和流动资产提醒我们：财富不仅是数字，还是身份、偏好与传承

报告最后的几个专题也值得关注。

UBS指出，并非所有资产都一样。住宅财富、流动财富、账面财富都属于个人财富，但短期可用性和可投资性完全不同。报告显示，美国个人净财富中流动资产占比接近一半，澳大利亚也较高；而德国、英国、意大利等市场比例相对较低。在报告追踪的主要市场中，流动资产占净财富的比例在过去十余年持续上升。

这给高净值家庭的启示很直接，资产配置不能只追求“看上去稳”，还要保留足够的可调动能力。

另一个专题是艺术品。UBS引用Art Basel与UBS关于全球收藏的调查，指出高净值人士在2025年平均将20%的财富配置于艺术品；财富层级越高，艺术品占比越高，超过5000万美元财富层级的受访者平均配置比例达到28%。

这说明，家庭的财富从来不只是金融资产。艺术品、珠宝、名表、家族档案、股权、房产、信托权益、保险权益、数字资产，都可能承载身份、情感、审美、社交和传承意义。

问题是，这些资产一旦进入离婚、继承、债务执行、税务申报或跨境迁移场景，就会变成非常具体的法律问题。

艺术品有没有购买凭证？资金来源怎么解释？是否属于夫妻共同财产？是否纳入遗产清单？由谁保管？如何估值？能否出境？是否涉及税务申报？如果放入信托，受托人如何管理？这些问题如果平时不处理，出事时就会非常棘手。

越是非标准资产，越需要提前做文件和证据。

七、给高净值客户的五个行动建议

第一，重新做一次家庭资产负债清单。

不要只列资产，还要列债务、担保、抵押、质押、税务风险、未决诉讼、代持关系和境外账户。真正的财富净值，是在扣除这些不确定性之后才能看清的。

第二，区分账面财富和可动用财富。

房产、股权、私募基金、长期保单、艺术品和境外结构都可能价值很高，但不一定能在关键时刻提供现金流。家庭要准备应急流动性池，尤其是企业家家庭、跨境家庭和有未成年子女的家庭。

第三，检查夫妻共同财产和企业股权边界。

很多高净值家庭最大的风险，不是投资亏损，而是婚变、继承、实控人身故、股东争议和债权追索一起发生。资产登记在谁名下，不等于法律上就属于谁；公司股权能继承，也不等于控制权能平稳承接。

第四，把跨境安排从“账户管理”升级为“身份与申报管理”。

境外账户、香港保险、家族信托、海外公司、数字资产平台、子女身份和税务居民身份，要放在一张表里看。未来真正危险的，不是有境外资产，而是资金路径、控制关系、受益人身份和申报口径彼此冲突。

第五，把传承从“分配财产”升级为“治理结构”。

遗嘱、保险、家族信托、公司章程、股东协议、夫妻财产安排、意定监护、遗产管理人、家族会议机制，不能各做各的。真正有效的传承，是让关键人物不在场时，家庭和企业仍然能够运行。

结语

UBS这份报告给我们展示了一个很宏大的图景——

全球财富仍在增长，百万美元人群继续扩大，500万至1亿美元财富段快速上升，美国和大中华仍是全球财富重心，财富金字塔正在变形，流动资产和非标准资产的重要性也在上升。

但对每一个具体家庭来说，宏观趋势最终都要落到一个问题上：

——你的财富，能不能被解释？

——能不能被证明？

——能不能被调动？

——能不能被传承？

——能不能在市场下跌、汇率变化、税务核查、家庭争议、企业债务和跨境监管同时出现时，仍然站得住？

财富增长当然重要。但成熟的家庭不会只追逐增长。他们更关心增长之后的秩序。未来几年，中高净值客户最需要的不是更多产品清单，而是一张真正能把资产、身份、税务、婚姻、继承、企业和跨境规则放在一起的结构图。

财富的安全感，不来自我有多少，而来自“我是否清楚、合法、可解释、可承接”。

这才是UBS《Global Wealth Report 2026》对我国家庭最值得认真对待的提醒。
 

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