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文/周小明(信托法起草人,新财道董事长)

改革开放以来,我国经济社会稳步发展,私人财富迅速崛起。随着第一代创富者年龄的增长,未来二十年间,将是我国有史以来首次大规模私人财富代际传承的关键窗口期,这意味着将全面揭开个人财富向家族财富演进的序幕。这是一项重大的社会事件。如何在代际之间有序传承好财富,无论对于财富拥有者还是对于整个经济社会而言,均是影响甚巨、意义重大。

一、财富传承绝非简单的私事,也关涉国家社会利益

表面上来看,家族财富管理只是财富拥有者的私事、家事,这其实是一种误解。家族财富只是在法律上由私人拥有,其效用则是社会的,均直接或间接地用于国家的经济发展,解决社会的就业并贡献国家的税收。如果在代际传承中,私人财富没有得当的管理,财富在价值上减损将是大概率事件。财富价值的减损,意味着财富社会效用的降低,不仅影响到家族企业员工的就业、国家的税收和经济的发展,还会影响到社会和谐。

因此,财富传承绝非简单的私事、家事,对于财富人士而言,重视并有效的进行财富传承既是一份对家人的责任,也是一份沉甸甸的社会责任。

然而,传承又是一件非常富有挑战的事情。几千年来,古今中外,都有“富不过三代”及类似的谚语。在世界范围内,能够历经百年而不衰的财富家族非常罕见,很多显赫一时的家族在时间的洪流下都逐渐销声匿迹。如何打破财富宿命,将财富传承下去,传承得更平稳一点,传承得更久远一点,这既是当下中国所有财富拥有者的一大挑战,也是当下中国社会的一个巨大挑战。因为在这方面,中国并没有现成的成功经验可资借鉴。

二、无数经验表明,没有治理就没有传承

作为一名信托与财富管理领域的长期研究者与实践者,2015年,本人与一批志同道合的专业人士联合数十位企业家成立了新财道财富管理股份有限公司,开始了本土家族财富管理服务的实践探索。同时,成立了新财道家族研究院,对家族财富管理展开系统的研究,并推出了本套系列丛书,以期建立本土家族财富管理的理论体系和实践标准。《财富传承的治理之道》是新财道家族研究院继《家族财富管理之道》(中国金融出版社,2017)、《财富管理视角下的家族信托规划》(中国金融出版社,2019)之后,推出的第三本系列丛书。本书旨在为成功的财富传承提供完整的理论指导和务实的实践方式。

无数财富家族成败的经验教训一再表明:要想成功进行家族传承,实现“富过三代”,就必须在家族内部构建和实施精心规划的家族治理体系。没有治理就没有传承,传承必须从治理入手,这是成功传承的一个基本规律,也是家族形成财富创造、保护、传承、再创造良性循环的关键所在。实践中,我们欣喜地看到,越来越多的财富家族开始意识到家族治理的重要性,并开始着手规划和实施自己的家族治理体系。

三、家族治理应该如何梳理与启动

然而,家族治理是一项极为浩大的工程,而且无法一蹴而就,一旦启动,就必须持续投入,不断去调整与完善。对于致力于长期保有财富的家族而言,家族治理不仅是对某一代人的行为管理,更是一个对每一代人的行为持续进行动态管理的过程。因此,我们也发现许多家族对于如何构建一套行之有效的家族治理体系彷徨无措,对于家族治理中大量的非技术性的“柔性”问题也倍感力不从心。

对此,本书全面总结了家族治理的原理,并开创性地提炼了家族治理规划的六大要务,以期为进行传承的家族开展家族治理活动提供具有实用价值的操作指引。

构建与实施家族治理体系的六大要务:

第一大要务: 驱动做好规划前期准备

第二大要务: 明确家族范围与目标

第三大要务: 确定家族治理政策

第四大要务: 选择家族治理组织结构

第五大要务: 制定家族治理规范文件

第六大要务: 实施并重申家族治理体系

 

全书共分为七部分,内容概述如下:

引言“传承从治理入手”。在比较继承与传承两种财富代际传承方式,指出传承是一种责任担当,是更好的财富代际传递方式,并全面论述了成功传承的哲学,在此基础上,系统阐释了何为家族治理、家族治理解决的问题范围,分析了家族治理体系的构成,揭示了传承视角下家族治理的一般性及特殊性特征,进而提出了构建与实施家族治理的六大要务。

第一章“启动家族治理项目”。这是构建与实施家族治理体系的第一大要务。家族治理不会自发形成,是家族有意识进行规划与构建的结果。构建家族治理体系的第一步工作是启动家族治理项目。本章论述了家族治理项目启动过程的五个基本环节:启动家族治理项目的决策、聘请家族治理项目顾问、成立家族治理项目工作组、开展家族治理项目调研、形成家族治理项目工作方案。

第二章“明确家族范围与目标”。这是构建与实施家族治理体系的第二大要务。启动家族治理项目的各项准备工作之后,便进入到第二步工作环节,即明确家族范围与家族目标。家族是一个动态的、发展的概念,本章从多个维度对家族及其成员的界定进行了阐述,在此基础上指出,家族必须创建家族的愿景、使命与价值观这项“灵魂工程”,进而明确中观层面的家族财富管理目标。家族愿景与财富目标之间需要彼此协同,互相支撑。

第三章“确定家族治理政策”。这是构建与实施家族治理体系的第三大要务。确定了家族范围与目标后,便进入到第三步工作,即确定家族治理政策。本章指出家族治理政策应该全面涵盖家族金融资本、人力资本、文化资本和社会资本等家族财富的所有方面,并且应该相互衔接,共同服务于家族的整体目标。在此基础上全面探讨了家族财产分配政策、家族财产管理政策、家族与企业关系政策、家族人力资本培育政策、家族社会责任政策等主要家族治理政策需要考虑的各方面因素。

第四章“设计家族治理组织结构”。这是构建与实施家族治理体系的第四大要务。家族治理组织结构是家族愿景、目标及家族治理政策落地执行的组织机构。本章详实介绍了目前家族治理实践中普遍采取的“家族大会—家族理事会—家族办公室”的组织结构,同时,指出财富家族需要根据自身的实际情况与需求,量身定制其具体的家族治理组织体系。

第五章“制定家族规范文件”。这是构建与实施家族治理体系的第五大要务。正式的家族治理体系应该制定正式的家族规范文件,这也意味着在形式上建立起了正式的家族治理体系。本章重点阐述了家族宪法的内容、结构及制定流程,家族企业契约的制定目的及具体内容,家族行为规范的共性化内容及其效力。

第六章“实施并重申家族治理”。这是构建与实施家族治理体系的第六大要务。本章重点阐明了实施并重申家族治理是确保家族治理成功的最重要事务。在家族治理的实施过程中,需要提升家族治理的组织力,搭建家族财产的管理结构,提升家族凝聚力,实施家族教育,定期评估并重申家族治理体系。

本书系国内首部以传承视角系统阐述家族治理理论与实务规划的著作,具有融合理论与实务于一体的特质,作者均为兼具学术素养与实务经验的财富管理专家。本书开创性地为家族治理活动的展开提供了一套方法论,不仅适合财富家族成员阅读,也适合各类提供家族财富服务的机构(信托公司、商业银行、保险机构、家族办公室、专业服务机构等)的从业人员阅读,希望读者可以在本书中有所收获。

 

(本文为新财道家族研究院新作《财富传承的治理之道》的序言)

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杨祥

杨祥

42篇文章 52天前更新

清华博士,清华大学法学院金融与法律研究中心研究员。出版国内第一部股权信托著作(获清华大学优秀博士论文一等奖),国内首部家族治理实操著作《财富传承的治理之道:六大规划要务指引》(合著,商务印书馆),曾在最高人民法院、律所、信托及政策性银行总行实践、工作,对家族信托、股权信托、保险金信托以及海内外财产传承等研究深入,发表论文三十余篇。具有丰富的家族(家庭)顶层规划与咨询经验。联系方式:xiangylaw@aliyun.com

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